Com a crise econômica e as altas taxas de juros pressionando empresas em diversos setores, uma nova tendência de mercado começa a ganhar força: as aquisições por valores simbólicos. Esse tipo de transação, onde o comprador assume as dívidas da companhia em troca de um valor de aquisição irrisório, está se tornando uma alternativa atraente para investidores e fundos capitalizados que buscam oportunidades em meio às dificuldades.

De acordo com o Dr. Pedro Vasconcellos, sócio da área Societária e M&A do escritório Marcelo Tostes Advogados, o atual cenário econômico do Brasil tem criado um ambiente propício para esse tipo de operação. “O cenário macroeconômico do país, somado às altas taxas de juros, demonstrou ser a combinação perfeita para agravar a situação de muitas companhias. As empresas cujo modelo de negócios é intensivo em capital, que têm fluxos de recebimento longos ou fluxo de caixaapertado acabaram se vendo em uma situação bastante complicada. Para companhias e fundos capitalizados, muitas oportunidades têm se apresentado”, explica Vasconcellos.

Oportunidades em meio à adversidade

Com o aumento do endividamento e a redução da liquidez no mercado, muitas empresas enfrentam dificuldades em manter suas operações. Isso cria um terreno fértil para investidores dispostos a assumir riscos calculados em troca de potenciais ganhos a longo prazo. Para esses investidores, adquirir uma empresa em dificuldades pode representar uma oportunidade única de entrada em mercados ou segmentos estratégicos, com um custo inicial reduzido.

No entanto, essa estratégia não é isenta de riscos. O Dr. Pedro Vasconcellos alerta para a necessidade de uma análise minuciosa antes de se comprometer com uma aquisição desse tipo. “É essencial que os investidores avaliem cuidadosamente as dívidas existentes, as responsabilidades legais e trabalhistas, bem como as perspectivas de recuperação financeira da empresa adquirida. Sem uma devida diligência detalhada, o que parece ser uma oportunidade pode rapidamente se transformar em um passivo”, ressalta.

Além de uma análise cuidadosa, o especialista destaca a importância de estratégias legais robustas para proteger os interesses dos investidores. Contratos bem elaborados e a estruturação correta da transação podem ser determinantes para o sucesso da aquisição. “É crucial adotar medidas legais que garantam a proteção dos ativos adquiridos e que estabeleçam claramente as obrigações do comprador e do vendedor. Isso inclui desde cláusulas de indenização até mecanismos de ajuste de preço, que podem ser utilizados para mitigar eventuais surpresas negativas pós-aquisição”, explica Vasconcellos.

O futuro das aquisições simbólicas

Com o atual panorama econômico, tudo indica que as aquisições por valores simbólicos continuarão a crescer. Essa modalidade de transação, embora ainda nova para muitos investidores, pode se consolidar como uma estratégia viável para aqueles que têm apetite pelo risco e visão de longo prazo.

Para os próximos anos, o mercado deverá observar com atenção como essas operações se desenrolam e quais lições poderão ser aprendidas, tanto em termos de oportunidades quanto de desafios.

Com informações da Idee Corporativa 13/08/2024