A atividade de fusões e aquisições (M&A) no exterior da China pode ter um aumento significativo, já que as tarifas propostas pelo presidente eleito dos EUA, Donald Trump, pressionam as empresas do continente a acelerar suas estratégias de globalização.

Especialistas sugerem que os temores de tarifas que variam de 60% a 100% sobre produtos chineses estão levando as empresas a buscar alternativas para mitigar a dependência do mercado dos EUA, de acordo com uma reportagem do South China Morning Post.

“Mais tarifas podem significar que a globalização das empresas chinesas vai ficar mais rápida”, disse Stanley Lah, líder de serviços de fusões e aquisições na Ásia-Pacífico e China na Deloitte.

“As empresas chinesas considerarão agir mais rapidamente para buscar alternativas de envio ou venda para os EUA.”

Fusões e aquisições de saída superam investimentos greenfield

As empresas chinesas estão recorrendo cada vez mais a fusões e aquisições no exterior como uma maneira mais rápida de atingir eficiência no mercado global, em comparação a investimentos greenfield, como a instalação de fábricas ou escritórios no exterior.

Apesar do frágil ambiente global de fusões e aquisições, as empresas chinesas veem essa rota como vital.

De acordo com dados do London Stock Exchange Group, os negócios de fusões e aquisições de saída por empresas chinesas caíram 16,5%, para US$ 17 bilhões neste ano, mas estão mostrando sinais de recuperação em setores estratégicos.

No ano passado, as fusões e aquisições de saída aumentaram 59% em relação ao ano anterior, para US$ 27 bilhões, embora ainda muito abaixo do pico de US$ 202 bilhões de 2016.

Setores com as bênçãos de Pequim impulsionam a negociação

Certos setores — como tecnologia, manufatura e novas energias — estão se beneficiando do apoio do governo, o que pode sustentar o ímpeto nas fusões e aquisições no exterior.

Federico Bazzoni, CEO de banco de investimento da Vantage Capital Markets, destacou essas áreas como principais alvos para negociadores chineses.

Por exemplo, a Tencent Holdings adquiriu recentemente a fabricante de jogos Easybrain, sediada no Chipre, por US$ 1,2 bilhão, e o Midea Group comprou a divisão climática da empresa suíça Arbonia por US$ 811 milhões no início deste ano.

“As avaliações estão caindo e estamos vendo alguma atividade retornando”, disse Bazzoni.

No entanto, grandes negócios como a aquisição da Syngenta pela ChemChina por US$ 43 bilhões em 2017 continuam raros devido a incertezas regulatórias.

Obstáculos regulatórios e geopolíticos prejudicam mega negócios

Tensões geopolíticas e aprovações regulatórias complexas continuam pesando no cenário de fusões e aquisições.

“O sentimento geopolítico é sensível, e os negócios são complicados, o que tem prejudicado os principais negócios nos últimos anos”, disse Lah, da Deloitte.

Apesar desses desafios, há um otimismo cauteloso quanto a uma recuperação em 2025.

“As empresas estatais e as corporações estão esperando para ver o que acontece com as políticas nacionais e dos EUA antes de se envolverem com novos alvos”, acrescentou Bazzoni.

Fusões e aquisições de entrada diminuem sob a sombra de Trump

Embora a atividade de saída mostre potencial, o cenário para fusões e aquisições de entrada na China continua sombrio.

A provável intensificação das restrições de Trump ao acesso chinês a tecnologias avançadas, como IA e semicondutores, desencorajou investidores americanos de entrar no mercado chinês.

Embora Pequim tenha garantido aos investidores estrangeiros sua abertura, o capital de longo prazo continua hesitante.

“Os investidores estão buscando confirmar se os esforços do país para apoiar o desenvolvimento econômico são sustentáveis”, disse Lah. Este artigo foi traduzido do inglês com a ajuda de ferramentas de IA, tendo sido depois revisto e editado por um tradutor local. … leia mais Invezz 25/11/2024