Os aumentos de tarifas aos países e tarifas setoriais elevadas sobre produtos como aço e alumínio afetarão as decisões globais de comércio e investimento, com consequências consideravelmente negativas para o crescimento da maior parte das economias do Grupo dos Vinte (G-20). Diante desses eventos, reduzimos drasticamente nossa previsão para o crescimento global a 1,9% em 2025 e 2,3% em 2026 em relação a nossa projeção de fevereiro, que previa uma desaceleração mais moderada para 2,5% neste ano e no próximo.

A incerteza política afeta a economia global que já estava em desaceleração. A incerteza em torno das políticas econômicas globais provavelmente afetará os consumidores, os negócios e a atividade financeira. Apesar de uma pausa e redução de algumas tarifas, a incerteza política e as tensões comerciais — especialmente entre os EUA e a China — provavelmente diminuirão o comércio e o investimento globais, com consequências em todo o G-20.

Reduzimos nossas projeções de crescimento global para 2025 e 2026. Esperamos que o crescimento do produto interno bruto (PIB) dos EUA diminua para 1% em 2025 e 1,5% em 2026 e que o crescimento real do PIB da China desacelere para 3,8% em 2025 e 3,9% em 2026. Também reduzimos as previsões de crescimento para Canadá, México, Alemanha, França, Itália, Reino Unido, Austrália, Coréia do Sul, Japão, Índia, Indonésia e África do Sul.

É provável que a China confronte a desaceleração do crescimento com medidas fiscais. O PIB real da China cresceu 5,4% ano a ano no primeiro trimestre de 2025, impulsionado pelo forte crescimento das exportações e pelas medidas fiscais e monetárias do governo. No entanto, a menos que haja ainda mais estímulos além do que já foi anunciado nas reuniões anuais “duas sessões” do país, esperamos que o crescimento real do PIB chinês desacelere para menos de 4% em meio às contínuas tensões comerciais e à medida que ao enfraquecimento da expansão global afeta o investimento privado e a confiança do consumidor.

Esperamos que o Federal Reserve (Fed) dos EUA retome os cortes das taxas de juros ainda este ano, diante da desaceleração da economia. O Fed tem mantido a taxa dos fed funds na faixa de 4,25% a 4,5% desde janeiro, ao avaliar dados que mostram uma ampla desinflação com a possibilidade de as tarifas aumentarem temporariamente os preços. Se o crescimento econômico perder força conforme o esperado, é provável que o Fed flexibilize a política monetária ainda este ano. Esperamos qMoodysue o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco da Inglaterra (BoE) mantenha a flexibilização das taxas de juros e que o Banco do Japão (BoJ) continue a normalizar sua política monetária. Os bancos centrais de mercados emergentes adotarão posturas políticas distintas que reflitam suas diferentes situações e mandatos macroeconômicos… leia mais em Moodys Moody’s Global Macro Outlook 2025-26 (May 2025 Update): Global growth slowdown underway, policy uncertainty adds risks