O mercado brasileiro de fusões e aquisições desacelerou em abril, mas mantém volumes robustos, especialmente impulsionado por grandes transações acima de R$ 50 milhões e pela presença ativa de investidores estratégicos.

Foram registradas 121 transações em 25 setores. O volume representa uma queda de 20,4% em relação ao mês anterior (152 operações) e de 18,2% em relação ao mesmo mês de 2024 (148 transações). No acumulado do primeiro quadrimestre, no entanto, o total de 498 operações sinaliza alta de 8,3% frente ao ano anterior.

Volume e Montantes Movimentados

Os R$ 42,3 bilhões registrados em transações no mês representam uma queda de 23% frente ao mesmo período de 2024. No acumulado do ano, o mercado já movimentou R$ 142,8 bilhões, avanço de 28,8%. Negócios de menor porte (até R$ 50 milhões) responderam por 70,2% das operações de abril.

Operações acima de R$ 50 milhões representaram 36 transações em abril, movimentando R$ 41,1 bilhões. Apesar da retração mensal, esse segmento acumula alta de 30% no quadrimestre, com destaque para megadeals.

Setores de Destaque e Recuperação

Os cinco setores majoritários – liderados por Tecnologia da Informação, Alimentos e Bebidas, Instituições Financeiras e Companhias Energéticas – concentraram 60,3% das transações, percentual ligeiramente superior ao de abril de 2024 (59,5%). Áreas como Hospitais, Laboratórios, Transportes e Seguros indicaram recuperação.

Por outro lado, Tecnologia da Informação, Imobiliário e Transportes lideraram as quedas, com retrações acentuadas no volume de negócios.

Investidores Nacionais e Estrangeiros

Os investidores estratégicos continuaram predominando, com 62% das operações e 89,2% dos valores investidos no mês. Os investidores estrangeiros, oriundos de sete países, efetuaram 19 transações em abril, somando R$ 13,6 bilhões. No acumulado do quadrimestre, representaram 15,7% das operações e movimentaram R$ 50,3 bilhões, crescimento de 6,7% em relação a 2024.

Principais Transações de Abril

Entre as maiores operações de abril, destaque para a venda da Equatorial Transmissão S.A. pela Equatorial Energia para a Verene Energia, avaliada em até R$ 9,4 bilhões. Além disso, a Prio adquiriu 60% de participação nos campos de Peregrino e Pitangola da Equinor Brasil Energia, por US$ 3,35 bilhões.

ANÁLISE DO MÊS

Concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de abril/25 por 60,3% do total das operações, contra 59,5% no mesmo mês do ano passado, mantendo estável o grau de concentração.

Crescimento de 25,4% do número de operações em relação ao mês anterior

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de abril 121 transações em 25 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 20,4% em relação ao mês anterior (152 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se uma queda de 18,2%, quando foram apuradas 148 negócios.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado do primeiro quadrimestre de 2025, apuradas 498 operações, registra um crescimento de 8,3% se confrontado com igual período de 2024, quando foram realizadas 460 operações.

Maiores apetites x maiores quedas

Setores mais representativos no primeiro quadrimestre. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de (1º) TI, destacam-se (2º) Alimentos e Bebidas; (3º) Instituições Financeiras; (4º) Companhias Energéticas.

Setores de maiores crescimentos e quedas

Dos 40 setores rastreados pelo PORTAL 31 setores realizaram operações no mês de abril nos dois últimos anos (2024 e 2025), sendo que 21 (68%) apresentaram crescimento, enquanto 10 registraram queda na atividade de transações de fusões e aquisições no comparativo entre os meses assinalados.

No que diz respeito à análise setorial, os dados mostram a recuperação principalmente do setor Hospitais e Laboratórios. Pelo menos no 1º quadrimestre a recuperação de fusões e aquisições de alguns setores (21) já começou. Além do Hospitais e Laboratórios, em setores como Instituições Financeiras; Seguros; Servicos para Empresas e Transportes.

Dos 10 setores que ainda não reagiram em 2025, as maiores quedas no volume de operações foram Tecnologia da Informação – TI; Imobiliário e Transportes.

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses está andando de lado

Abril registra queda de 1,8% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.514 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – abr/24, o crescimento é de 0,5%.

No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos. E no detalhe: (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) histórico das taxas de juros fixadas pelo Copom (BC) – evolução da meta Selic % a.a. e (iii) a evolução da taxa de câmbio.

Porte das transações por volume e montantes

As 121 transações apuradas no mês de abril alcançaram um total de R$ 42,3 bilhões, com uma queda de 23,0% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (64,7%) e Não Divulgados/Estimados (35,3%). Em relação ao mês anterior, verifica-se uma queda de 20,4% quando alcançou o montante de R$ 54,9 bilhões.

Quanto aos montantes dos negócios realizados no primeiro quadrimestre do ano estima-se o total de R$ 142,8 bilhões, representando um crescimento de 28,8% em relação ao mesmo período do ano passado.

No 1ºQuadrimestre25, os negócios até R$ 50 milhões registraram crescimento de 6,9% no volume e queda de 1,0% nos investimentos

Das 121 transações apuradas no mês, 85 são de porte até R$ 50 milhões – 70,2% do total e responderam por 1,2% do seu valor ( R$ 1,2 bilhão).

No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, foram registradas 325 transações representando 65,3% do total e 3,0% do valor (R$ 4,3 bilhões). Impactando um crescimento de 6,9% no volume e queda de 1,0 % em valor, comparado com o mesmo período do ano anterior.

Negócios superiores a R$ 50 milhões acusaram crescimento de 10,9% no volume e de 30,0% nos investimentos

Para os negócios de porte superior a R$ 50 milhões, foram 36 transações no mês, significando uma queda de 34,5% em comparação com o ano passado, quando foram concretizadas 55 operações, e movimentaram R$ 41,1 bilhões representando uma redução de 23,3%. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 173 transações representando um crescimento de 10,9%. Movimentaram R$ 138,5 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior, significando um aumento de 30,0%.

Valor médio das transações

Valor médio das transações no acumulado do ano registra crescimento de 19,0% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 286,7 milhões, contra R$ 241,0 milhões no mesmo período de 2024.

Dinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Estratégicos predominando

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 75 operações (62,0%), e responderam por 89,2% dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 361 operações registraram aumento de 17,2% em relação ao ano passado. Responderam por 72,5% dos negócios e 80,1% dos investimentos, no montante de R$ 114,3 bilhões, o que significa um crescimento de 65% em relação ao mesmo período do ano de 2024.

Investidores Financeiros voltaram a crescer

Realizaram 46 operações no mês de abril num montante de R$ 4,6 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 137 operações – queda de 9,9% – correspondendo a 27,5% dos negócios e 19,9% dos investimentos, no valor de R$ 28,5 bilhões, representando uma queda do 31,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais – estável no volume e crescimento nos investimentos

Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 102 operações, 84,3%, e investimento da ordem de R$ 28,8 bilhões, correspondendo a 68,0% do total. No acumulado do ano, os nacionais realizaram 420 operações – contra 389 ano anterior – aumento de 8,0%, e responderam por 84,3% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 92,5 bilhões, o equivalente a 64,8% do total, correspondendo a um crescimento de 45,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Participações percentuais dos Investidores Nacional & Estrangeiro – 2020 a 1ºQ2025

Investidores Estrangeiros – crescimento tanto no volume como em valor

Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 19 operações – procedentes de 7 países – no montante de R$ 13,6 bilhões – 32,0% do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 78 operações registraram um crescimento de 9,9% – responderam por 15,7% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 50,3 bilhões (35,2%), o que significa um crescimento de 6,7% em relação ao mesmo período do ano de 2024.

Maior transação do mês de abril/2025

Merece menção as duas maiores transaçõesem abril:A Equatorial Energia vende da totalidade das ações de emissão da Equatorial Transmissão S.A para a Verene Energia. O enterprise value da operação é de até R$ 9,395 bilhões, e  a Prio  informou que assinou contratos com a Equinor Brasil Energia para a aquisição de participação total de 60% e operação dos campos de Peregrino e Pitangola por US$ 3,350 bilhões.

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M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – TRANSAÇÕES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão diária das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES