Resumo do dia: Governança no Novo Mercado & vitória da Abrasca sobre B3 redefine risco e exige Due Diligence reforçada; GEF e Vinci compram & operadora logística da Femsa para relançar AGV; Empresas chinesas de IA fazem & pedido de IPOs para levantar total combinado de US$ 1,7 bi, publicados no Portal de Fusões & Aquisições.

Governança no Novo Mercado: vitória da Abrasca sobre B3 redefine risco e exige Due Diligence reforçada –  A recente vitória da Abrasca no embate com a B3 pela manutenção das regras atuais do Novo Mercado não é apenas uma questão regulatória, mas um evento com implicações diretas e profundas para o mercado de Fusões e Aquisições (M&A) no Brasil. A rejeição da proposta de aperfeiçoamento das normas de governança — que incluía aumento de conselheiros independentes e de penalidades — por 74 das 152 companhias consultadas, incluindo gigantes como Magazine Luiza e Hapvida, envia um sinal claro de resistência à evolução dos padrões de governança. Implicações para o Mercado de M&A: Aumento da carga de Due Diligence: Compradores, especialmente fundos de Private Equity e investidores estrangeiros com mandatos ESG, não poderão mais confiar apenas na certificação. Será necessária uma due diligence muito mais aprofundada e customizada para avaliar a real independência do conselho, os mecanismos de proteção a minoritários e potenciais conflitos de interesse, aumentando custos e tempo do processo. Impacto no Valuation e Prêmio de Risco: A percepção de menor transparência pode afastar capital que busca segurança e alinhamento com padrões internacionais; Seletividade dos Investidores: A decisão pode criar uma bifurcação no mercado. Empresas que voluntariamente adotam práticas de governança mais robustas (como Lojas Renner e Vale, que apoiaram as mudanças) podem se tornar alvos mais atrativos e com múltiplos de avaliação superiores, enquanto as que resistem podem ver seu universo de potenciais compradores diminuir. A B3 comprometeu-se a iniciar novas discussões, mas, por ora, o ônus da análise de risco de governança foi transferido integralmente para o comprador.

GEF e Vinci compram operadora logística da Femsa para relançar AGV – A GEF Capital e a Vinci Compass estão relançando a marca AGV como operadora logística, após a compra das operações de Brasil e Colômbia das mãos da Solistica. Empresa da Femsa, a Solistica havia comprado a AGV dos fundadores e da própria GEF em 2020, e incorporou a operação. Agora, a Femsa decidiu se desfazer do negócio, vendeu os dois mercados aos fundos e o restante à mexicana Traxión. GEF e Vinci terão controle conjunto da nova AGV, em uma transação estimada em R$ 700 milhões. Os fundos estão trazendo de volta Mauricio Motta para ser CEO da companhia. O executivo trabalhou por mais de 20 anos na AGV e mais três na Solistica. Em janeiro de 2023, saiu para fundar a Logvett, focada em logística para a saúde animal, que teve a venda acertada para GEF e Vinci no ano passado, mas formalizada agora com sua incorporação à AGV, que resultará numa participação minoritária de Motta na nova empresa.

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Empresas chinesas de IA fazem pedido de IPOs para levantar total combinado de US$ 1,7 bi – Duas startups chinesas de chips de inteligência artificial (IA) protocolaram, nesta segunda-feira, pedidos para levantar um total combinado de US$ 1,7 bilhão em ofertas públicas iniciais (IPOs). A Moore Threads, sediada em Pequim, planeja captar 8 bilhões de yuans (US$ 1,12 bilhão), enquanto a MetaX, com sede em Xangai, busca levantar 3,9 bilhões de yuans (US$ 544,3 milhões), segundo prospectos protocolados hoje na Bolsa de Valores de Xangai. A Moore Threads foi fundada em 2020 por Zhang Jianzhong, ex-executivo da Nvidia, e é especializada em chips voltados para treinamento de IA. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou que a proibição efetiva do governo Trump à venda de seus chips H20 para a China deve custar à empresa US$ 15 bilhões em vendas.

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Esse texto contou com a ajuda de inteligência artificial a partir de informações divulgadas pelo Portal e revisado pela Redação antes de sua publicação.

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