Resumo do dia: Selic estacionada em 15% & Perspectivas para M&A no Brasil em meio a juros altos e incerteza global; GTF Capital lidera Consórcio & adquire 42,7% da Toky, controladora da Mobly e Tok&Stok, sinalizando nova fase no Varejo de Móveis; Palo Alto fecha aquisição & da CyberArk por US$ 25 bi e consolida liderança em cibersegurança, publicados no Portal de Fusões & Aquisições.

Selic estacionada em 15%: Perspectivas para M&A no Brasil em meio a juros altos e incerteza global –  O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu manter a taxa Selic em 15% ao ano, o maior patamar desde julho de 2006. A decisão unânime reflete o cenário macroeconômico adverso, marcado pela permanência das pressões inflacionárias e pela guerra tarifária internacional, especialmente entre EUA e China. Frente à volatilidade externa, o banco apontou a necessidade de uma postura mais cautelosa, sinalizando que a taxa deve permanecer elevada por um período prolongado. A manutenção dos juros em níveis significativamente contracionistas traz impactos diretos e indiretos que redesenham o ambiente de transações: – Encarecimento do crédito; – Valuation pressionado & Dificuldade de precificação;  – Menor apetite ao risco; – Janelas de oportunidade.  Com a Selic apontando para estabilidade no patamar atual, as companhias e investidores deverão ajustar sua abordagem para M&A: – Due Diligence Rigorosa em Estrutura de Capital – Menor tolerância ao endividamento elevado; premiums pagos por empresas com perfil de dívida ajustado à nova realidade dos juros. – Estruturação Criativa de Transações. Cresce o uso de earn-outs, vendor finance, cláusulas condicionais e estruturas híbridas de pagamento para mitigar riscos e viabilizar negócios. – Alinhamento com Tendências Globais. O movimento do Federal Reserve, ao manter os juros entre 4,25% e 4,5%, reforça um cenário internacional de menor apetite por riscos emergentes e maior seletividade no direcionamento de capital estrangeiro. – Expectativas para Novos Ciclos. O Copom sinaliza que só haverá flexibilização após clara convergência das expectativas de inflação à meta, o que tende a alongar o ciclo de juros altos – aumentando a atratividade de operações de consolidação, busca por sinergias e aquisições estratégicas, em detrimento de movimentos puramente especulativos. A Selic a 15% e a perspectiva de permanência reforçam a necessidade de reavaliação das estratégias de M&A, com foco na saúde financeira dos alvos, criatividade na modelagem de transações e atenção aos riscos macroeconômicos. Mais do que nunca, o contexto favorece players com liquidez, visão de longo prazo e capacidade de adaptação a um ciclo mais restritivo.

GTF Capital lidera Consórcio e ddquire 42,7% da Toky, controladora da Mobly e Tok&Stok, sinalizando nova fase no Varejo de Móveis –  Uma nova e importante reconfiguração acionária agita o mercado de móveis e decoração. A Home24, até então maior acionista da Toky – holding que controla as gigantes Mobly e Tok&Stok – anunciou a venda de sua participação integral de 42,7%. O comprador é um consórcio de gestoras de investimentos liderado pela GTF Capital, de Rafael Ferri, quebrando as expectativas de que a família Dubrule, fundadora da Tok&Stok, retomaria a posição. A movimentação posiciona a GTF Capital com 18% da fatia e a indicação de Edison Ticle para o cargo de chairman, sinalizando uma forte influência na futura governança da companhia. O restante da participação foi adquirido pelas gestoras Latache e DSK. A transação contou com a assessoria da Quartzo, de Daniel Alberini, que atuou como ponte nas negociações iniciais. Pontos-Chave da Transação:  Ausência de OPA (Oferta Pública de Aquisição):A Home24 fez questão de esclarecer que, apesar de ser a maior acionista, não detinha o controle da Toky. Essa distinção é juridicamente crucial, pois a transferência de sua participação não obriga os novos compradores a estenderem uma oferta aos acionistas minoritários, simplificando a estrutura do negócio e evitando custos adicionais; A Posição dos Credores: A transação foi precedida por um movimento estratégico dos bancos credores, incluindo Bradesco e Santander. Conforme apurado, eles sinalizaram a possibilidade de um waiver (renúncia) à cláusula de vencimento antecipado de dívidas em caso de mudança de controle. Essa flexibilidade foi um facilitador fundamental, removendo um obstáculo financeiro significativo para a conclusão do negócio; Fim da “Guerra” pelo Controle?: A entrada do consórcio liderado pela GTF acontece em meio a um cabo de guerra entre a família Dubrule, que buscava retomar o controle da Tok&Stok, e a administração da Mobly. A chegada de um novo grupo com poder de fogo financeiro e foco em gestão pode alterar drasticamente essa dinâmica, potencialmente pacificando a disputa ou iniciando um novo capítulo estratégico; Saída Completa da Home24: A operação marca a saída definitiva da holding alemã Home24 do capital da Toky, que alienará um total de 54,5 milhões de ações, consolidando a transferência de seu bloco de referência para os novos investidores. Contexto e Implicações para o Setor – Esta aquisição não é um evento isolado, mas sim o reflexo de um setor em plena transformação e consolidação.1. Tendência de Consolidação: 2. Crescimento do Mercado: 3. Implicações Futuras: A entrada da GTF Capital e seus parceiros na Toky deve ser monitorada de perto. A nova composição acionária, com um perfil declaradamente focado em gestão e resultado financeiro, pode destravar valor através de sinergias operacionais, reestruturação de passivos ou novos investimentos em tecnologia e logística. Abre-se uma janela de oportunidades para assessores, investidores e concorrentes, que precisarão se adaptar à nova configuração de poder em um dos principais grupos de varejo do país.

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Palo Alto fecha aquisição da CyberArk por US$ 25 bi e consolida liderança em cibersegurança – A Palo Alto Networks, líder global em soluções de segurança digital, anunciou um acordo para adquirir a CyberArk Software por US$ 25 bilhões, reforçando a tendência de consolidação no mercado de cibersegurança. O acordo, divulgado nesta quarta-feira (30) pelas duas companhias, é um dos maiores já registrados no setor. Pelos termos do acordo, acionistas da CyberArk receberão US$ 45 em dinheiro, além de 2,2005 ações ordinárias da Palo Alto Networks para cada ação que possuírem. A transação representa um prêmio significativo em relação aos últimos fechamentos da CyberArk, destacando a importância estratégica da aquisição para o portfólio da Palo Alto. Apesar do forte posicionamento estratégico, o anúncio não foi imediatamente bem recebido pelo mercado: as ações da Palo Alto caíram 7,9% no pregão seguinte, registrando o pior desempenho do S&P 500 e da Nasdaq no dia, segundo dados da Dow Jones Market Data. Esse movimento reflete as incertezas de mercado quanto ao desafio de integração e ao valor pago no negócio, embora analistas apontem ganhos potenciais relevantes em sinergia de produtos e expansão global da base de clientes. Panorama e tendências no segmento de cibersegurança: A aquisição da CyberArk marca mais um capítulo no movimento de fusões e aquisições que vem remodelando o setor de cibersegurança. Em 2024, o segmento continuou a atrair grandes transações, destacando: -Broadcom adquirindo a VMware por cerca de US$ 69 bilhões (incluindo dívida), consolidando operações de segurança corporativa e cloud; – Cisco anunciando a compra da Splunk por US$ 28 bilhões, reforçando sua presença em inteligência artificial para segurança e big data; – IBM adquirindo a HashiCorp por US$ 6,4 bilhões, impulsionando sua oferta de automação e governança de cloud security. A consolidação entre Palo Alto Networks e CyberArk sinaliza uma aceleração na dinâmica de M&As em cibersegurança, refletindo a busca das grandes empresas por tecnologia proprietária, expertise e ampliação de mercado diante do aumento exponencial dos riscos cibernéticos. Profissionais do setor devem acompanhar de perto os desdobramentos e possíveis novas ondas de fusões nos próximos meses.

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Esse texto contou com a ajuda de inteligência artificial a partir de informações divulgadas pelo Portal e revisado pela Redação antes de sua publicação.

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