Os negócios de private equity no Japão devem atingir um recorde histórico este ano, ultrapassando o total de US$ 40,3 bilhões acumulado em 2023, de acordo com fundos e consultores de private equity, à medida que as empresas cedem à pressão para melhorar os retornos para os investidores.

As empresas japonesas já temeram o private equity como “hagetaka”, ou abutres. Agora, elas estão cada vez mais abertas a aquisições e a abrir mão de seu antes valioso status de listagem, diante dos apelos de investidores ativistas e da Bolsa de Valores de Tóquio para reformular a gestão de capital e as participações cruzadas.

Investidores de private equity afirmam que há um interesse sem precedentes de seus investidores em oportunidades no Japão, com a onda de negócios deste ano contrariando a desaceleração global dessa atividade.

No ano até 20 de agosto, os negócios de private equity totalizaram US$ 27,6 bilhões, quase o triplo dos US$ 9,5 bilhões do mesmo período em 2024, mostram dados da Dealogic.

Negócios de destaque neste ano incluem a oferta de US$ 3,5 bilhões da Blackstone pela empresa de recrutamento de engenheiros TechnoPro, a oferta de US$ 2,7 bilhões da EQT pela fabricante de elevadores Fujitec e as aquisições da desenvolvedora de software Fuji Soft e da fabricante de equipamentos médicos Topcon pela KKR por US$ 4,1 bilhões e US$ 2,3 bilhões, respectivamente, esta última juntamente com um fundo estatal japonês.

“Temos um pipeline extremamente rico de negócios”, disse Kazuhiro Yamada, diretor-gerente da Carlyle Japan.

“Das mais de 300 oportunidades que a Carlyle Japan está observando em seus três principais setores, cerca de 30 têm chance de serem fechadas nos próximos 12 a 18 meses”, disse Yamada.

A Bolsa de Valores de Tóquio estabeleceu critérios de governança mais rigorosos, com o objetivo de tornar as empresas listadas mais atraentes para investimentos, o que está forçando as empresas a explorar opções, incluindo o fechamento do capital.

A iniciativa de reforma da bolsa, uma resposta ao número anormalmente alto de ações subvalorizadas no Japão, desencadeou uma série de recompras de ações, vendas de ativos e aquisições por parte da administração.

“Os projetos em que estamos trabalhando em nosso pipeline imediato são apenas a ponta do iceberg”, disse Eiji Yatagawa, sócio e chefe de private equity no Japão da KKR.

PRIVATE EQUITY VS INVESTIDORES ATIVISTAS

A crescente atividade ativista, vista como potencialmente anterior a um acordo de fechamento de capital, está incentivando a especulação sobre o preço das ações das empresas alvo.

“Principalmente após a entrada de ativistas, os especuladores podem elevar o preço das ações a tal ponto que ninguém consegue fazer uma oferta”, disse Akihiko Manaka, codiretor de banco de investimento e chefe de fusões e aquisições no Japão do Bank of America.

O preço das ações da Fujitec mais que dobrou nos três anos entre o primeiro ataque da ativista Oasis à empresa e a oferta da EQT em julho… leia mais em Yahoo! 27/08/205