A Moody’s prevê que a economia global continuará desacelerando em 2025 e 2026, à medida que os países assimilam mudanças significativas em políticas comerciais, fiscais, monetárias e de imigração. Embora a incerteza comercial tenha diminuído desde abril, ela continuará elevada até que o novo regime tarifário global se consolide, impactando decisões empresariais.

A agência projeta que o crescimento global desacelerará de 2,9% em 2024 para 2,4% em 2025 e 2026. As revisões das previsões refletem mais a volatilidade dos dados do que uma resiliência econômica frente às mudanças comerciais.

A intensidade da desaceleração dependerá do alcance cumulativo das tarifas dos EUA. Em agosto, acordos comerciais cobrindo cerca de dois terços das importações norte-americanas trouxeram alguma previsibilidade. A Moody’s estima que tarifas mais altas representarão um imposto sobre vendas equivalente a cerca de 1% do PIB dos EUA, pressionando margens empresariais em meio à demanda enfraquecida.

Diversos bancos centrais devem seguir com políticas monetárias mais flexíveis. O Federal Reserve (Fed) deve retomar cortes de juros em setembro, com a taxa Fed Funds podendo cair para entre 3,25% e 3,50% até 2026. O Banco da Inglaterra reduz juros gradualmente, enquanto o Banco Central Europeu se aproxima do fim do ciclo de cortes. O Banco Popular da China manterá postura de estímulo, e o Banco do Japão deve elevar gradualmente os juros até 1,0% em meados de 2026.

Nos EUA, o crescimento permanece fraco, com média de 1,4% no primeiro semestre de 2025. Indicadores de consumo e investimento apontam para uma economia em desaceleração, pressionada por incertezas comerciais, demissões no governo federal e outros choques de política. Apesar disso, cortes de juros e impostos, além de compromissos de investimento, podem representar riscos positivos à projeção.

Na China, o crescimento será adiado por um ambiente externo desafiador e demanda interna fraca. O PIB real cresceu 5,2% no segundo trimestre, impulsionado por exportações e estímulos. A previsão para 2025 foi elevada para 4,7%, mas espera-se desaceleração para 4% em 2026, diante de dificuldades no consumo doméstico e persistência de tarifas dos EUA sobre produtos chineses.

Resumo do relatório é uma tradução de Global Macro Outlook 2025-26 (August 2025 Update):Global economy will slow further as it digests evolving US tariff regime publicado em 29 Agosto 2025.

Com informações da Moody’s 01/08/2025