As mudanças na composição acionária e no conselho do Grupo Pão de Açúcar e a expectativa sobre a venda da fatia remanescente do Casino estão atraindo potenciais interessados na varejista. Por enquanto, sem qualquer decisão de seguir adiante e com uma mesma preocupação central: a fatura tributária.

Entre os que já se aproximaram da administração nas últimas semanas e têm feito visitas técnicas a lojas do Pão de Açúcar estão a mineira Supermercados BH e a chilena Cencosud, apurou o Pipeline.

O BH, que atua em Minas Gerais e Espírito Santo, contratou o Safra para analisar o ativo. Quem tem feito as conversas sob assessoria do banco é Waldir Pena, sócio do BH. ”Estão fazendo conta”, diz uma fonte.

No Cencosud, um grupo de executivos tem circulado unidades do GPA em São Paulo. Há ainda um grupo atacadista paulista e um varejista do Centro-Oeste sondando analistas e conselheiros, mas ainda sem avanço ou decisão tomada. Um deles chegou a comprar alguns papéis no dia em que o acionista Ronaldo Iabrudi se desfez de parte de sua posição.

O tema esquentou porque, na próxima semana, desembarcam no Brasil executivos do alto escalão do Casino, apurou o Pipeline. Além de todo o chacoalhão que aconteceu na administração da empresa recentemente, um dos temas dos franceses é o futuro da fatia de 22,5%.

O GPA tem uma arbitragem contra o Casino por questões tributárias e a cotação das ações é um empecilho para a saída atual dos franceses. A ação do GPA é negociada atualmente a R$ 3,74. Em conversas com bancos, o GPA sinalizou que “se animaria” com algo mais perto a R$ 4,50 por ação. O BTG Pactual, que administra fundos com posição em GPA, teve uma longa reunião com os franceses na última semana sobre o assunto.

Procurados pelo Pipeline, o Cencosud disse que não comenta rumores de mercado; o Supermercados BH descartou aquisições neste momento e disse que vai seguir expansão orgânica. “Neste ano, o BH não realizará investimentos adicionais além dos já feitos com a aquisição da bandeira Bretas em Minas Gerais. A negociação concluída com a Cencosud foi de grande porte e complexidade, e, neste momento, o foco da empresa está voltado para o ajuste e a consolidação das operações das 54 unidades integradas ao grupo. Atualmente, não estamos avaliando novas aquisições ou negócios”, afirmou em nota.

O GPA não comentou e o Casino não deu retorno até a publicação desta nota… leia mais em Pipeline 03/09/2025