O crescimento global provavelmente permanecerá estável, mas moderado, com crescimento leve das economias avançadas, enquanto os mercados emergentes em sua maioria manterão um ritmo mais forte, de acordo com relatório da Moody’s. No comércio, a possibilidade de desacoplamento entre a China e os EUA cresceu com o aumento das restrições e incertezas, mas outras economias globais poderiam fortalecer suas relações comerciais. As perspectivas variam muito entre as economias do Grupo dos 20 (G-20).

Perspectiva mista para o crescimento global

O crescimento do produto interno bruto (PIB) real global provavelmente ficará entre 2.5% e 2.6% em 2026 e 2027, abaixo dos 2.6% em 2025 e 2.9% em 2024. A perspectiva da Moody’s é amplamente consistente com a avaliação publicada de agosto, com apenas pequenas revisões em alta para as economias avançadas e emergentes do G-20. A Moody’s espera que os mercados emergentes se expandam em cerca de 4.0% no período, com base nas expectativas de um crescimento mais forte dos EUA e da China em 2026 e algumas revisões em baixa. No geral, as economias avançadas provavelmente crescerão cerca de 1.5% ao ano nos próximos dois anos.

O crescimento econômico estável nos EUA esconde um mercado de trabalho caracterizado por uma estagnação das contratações

O crescimento do PIB nos EUA se manteve firme até o momento, mas a economia está desacelerando, com contratações fracas e crescimento da renda abaixo do esperado, o que é consistente com a fase final de um ciclo econômico. O mercado de trabalho está desacelerando, mas o fortalecimento dos gastos do consumidor e o investimento em inteligência artificial (IA) apoiaram o crescimento robusto do PIB. Esses fatores resultaram em revisões em alta das previsões da Moody’s para 2025 e 2026.

As exportações da China e o apoio do governo ainda compensam o enfraquecimento da economia doméstica

A economia chinesa está a caminho de crescer 5% em 2025, apoiada por estímulos governamentais e exportações fortes, embora esperemos que o crescimento real do PIB diminua gradualmente para 4.2% até 2027. Os fundamentos domésticos permanecem moderados, com consumo desigual, empréstimos corporativos fracos e redução do investimento em ativos fixos.

Os bancos centrais estão em diferentes estágios de normalização da política monetária

As políticas monetárias estão divergindo globalmente. O Federal Reserve dos EUA (Fed) está flexibilizando a política por causa das preocupações do mercado de trabalho, enquanto outros bancos centrais estão adotando abordagens mais cautelosas. As políticas monetárias dos mercados emergentes também variam. Os bancos centrais da China e da Indonésia cortaram as taxas, enquanto o Reserve Bank of India (RBI) manteve os juros nos mesmos patamares.

Os riscos são abundantes, incluindo tensões geopolíticas, possíveis distúrbios comerciais e de mercado

Uma correção nos valuations das empresas de tecnologia pode desencadear uma liquidação significativa do mercado acionário dos EUA. Tensões geopolíticas, disrupções comerciais e instabilidade política estão ampliando a incerteza. A divergência das políticas monetárias e a fragilidade dos mercados de títulos, que são propensos a crises de intensa volatilidade, podem exacerbar a turbulência financeira. Os rápidos avanços tecnológicos oferecem ganhos de produtividade e impactos transformadores em todos os setores, ao mesmo tempo em que tornam determinados segmentos e ocupações obsoletos. Este relatório é uma tradução de Global Macro Outlook 2026-27:Policy divergence and trade shifts shape stable but mixed global growth outlook publicado em 12 Novembro 2025.

Com informações da Moody’s 13/11/2025