A consolidação de mercados, a pressão por produtividade e a velocidade das transformações econômicas têm imposto às organizações um novo paradigma de gestão. Nesse ambiente, a Governança Corporativa e as operações de M&A deixaram de ser temas isolados e passaram a atuar como instrumentos complementares e fundamentais para a sustentabilidade dos negócios. Empresas que buscam expandir, atrair capital ou simplesmente permanecer competitivas precisam reconhecer que a governança e os processos de fusões e aquisições caminham lado a lado um preparando o terreno para o outro.

A Governança Corporativa, ao estruturar as relações entre sócios, conselhos e executivos, estabelece o arcabouço que permite ao negócio funcionar de forma previsível, transparente e alinhada com seus objetivos de longo prazo. Ela redefine a lógica de tomada de decisão, cria mecanismos de controle, fortalece a prestação de contas e estabelece limites claros entre propriedade e gestão. Esse ambiente estruturado não apenas eleva o desempenho organizacional, mas também reduz assimetrias de informação um dos pontos mais críticos em qualquer operação de M&A.

No mercado atual, investidores estratégicos e financeiros buscam ativos capazes de demonstrar consistência, governabilidade e capacidade de execução. O comprador não adquire apenas uma operação; ele compra riscos futuros. Por isso, a ausência de governança é frequentemente interpretada como sinal de fragilidade: processos informais, decisões concentradas, dados incompletos, práticas de gestão instáveis e falta de clareza sobre papéis e responsabilidades são elementos que rapidamente deterioram o valuation e afastam negociações promissoras.

Quando a governança está devidamente implementada, o cenário muda completamente. O conselho, órgão central de direcionamento estratégico passa a atuar como instância técnica e independente, garantindo que a empresa tenha visão de futuro, disciplina na execução e capacidade de responder às demandas do mercado. Relatórios confiáveis, demonstrações financeiras auditáveis, controles internos bem estruturados, definição clara de papéis e mecanismos de mitigação de riscos tornam a organização muito mais atrativa para possíveis transações.

Além disso, a governança contribui diretamente para a maturidade estrategicamente necessária para operações de M&A. É ela que sustenta análises criteriosas sobre oportunidades de expansão, movimentos de consolidação, desinvestimentos, entrada de investidores ou processos de integração pós-aquisição. Sem esse alicerce, decisões de M&A tendem a ser tomadas de forma reativa, emocional ou oportunista, aumentando riscos e reduzindo as chances de capturar valor no longo prazo.

Do ponto de vista do investidor, a existência de governança robusta cria confiança e reduz incertezas. Do ponto de vista da empresa-alvo, facilita a preparação para o due diligence, aumenta a previsibilidade dos resultados e demonstra capacidade de absorver novos desafios. Do ponto de vista estratégico, fortalece o posicionamento competitivo e amplia o leque de possibilidades: crescer organicamente, adquirir concorrentes, abrir portas para capital externo ou se preparar para uma venda total ou parcial.

Em um cenário cada vez mais orientado por resultados, compliance e criação sustentável de valor, a conexão entre Governança Corporativa e M&A é indissociável. Não se trata apenas de amadurecer a gestão, mas de construir uma plataforma sólida para que o negócio possa se reinventar, expandir e competir em diferentes ciclos
econômicos. A governança é o que sustenta a integridade da organização; o M&A, quando bem conduzido, é o que potencializa sua capacidade de transformação.

A competitividade do futuro será ditada por empresas capazes de integrar esses dois pilares da governança como base, M&A como estratégia, garantindo assim não apenas sobrevivência, mas relevância e longevidade em um mercado em constante evolução. Por Domingos Ricca – Sócio da Ricca Associados

Com informações da Ricca Associados 24/11/2025