O mês de março de 2025 confirmou a tendência de retomada do mercado de fusões e aquisições brasileiro, pelo menos neste primeiro trimestre. Foram reportadas 152 transações em 29 setores, representando um crescimento de 14,3% em relação ao mês anterior e de 28,8% comparado ao mesmo mês do ano passado. No acumulado do primeiro trimestre, houve alta de 20,8%, totalizando 377 operações.

• Setores em destaque – Além de Tecnologia da Informação, Alimentos e Bebidas, Instituições Financeiras e Companhias Energéticas lideram os negócios fechados no trimestre.
• Recuperação de setores tradicionais – Hospitais e Laboratórios, Transportes e Seguros apresentaram recuperação no volume de operações. Dos 40 setores rastreados, 18 tiveram crescimento de atividade.
• Setores com maior queda – Dentre os 13 setores com queda, Tecnologia da Informação, Imobiliário e Shopping Centers lideraram as retrações em volume de negócios.
• Recorde em 12 meses – O último ciclo de 12 meses registrou 1.541 transações, maior volume desde maio de 2023, sinalizando uma possível retomada do ciclo de crescimento.
• Montantes bilionários – O valor das 152 transações de março atingiu R$ 52,4 bilhões, um salto de 167,3% ante março de 2024. No ano, o total chegou a R$ 100,5 bilhões, crescimento de 79,7%.
• Negócios de menor porte mantem seu espaço –  Transações até R$ 49,9 milhões representaram 60,5% das operações em março e 63,7% do acumulado do ano.
• Crescimento acima de R$ 50 Milhões – Negócios superiores a R$ 50 milhões cresceram 57,9% em volume e 177% em valores em março ante 2024.
• Recorde de megadeals – Operações acima de R$ 1 bilhão aumentaram 64,7% em volume e 122,3% em valor no primeiro trimestre.
• Dinâmica dos investidores –  Investidores estratégicos concentraram 77% das operações e 78,4% dos valores em março, impulsionando o volume de negócios. Financeiros aumentaram participação em valor (159,3%). Investidores nacionais cresceram 22,3% 22,7% em volume e 52,0% 55,4% em valores. Estrangeiros também ampliaram participação, especialmente dos EUA, liderando em valor investido. PS. Em virtude dos reenquadramento de uma transação de Nacional para Estrangeira, corrigimos o texto para corresponder os valores corretos.
• Maior transação do mês – O destaque foi a aquisição da Hillandale Farms, nos Estados Unidos, pela Global Eggs de Ricardo Faria, por US$ 1,1 bilhão.

ANÁLISE DO MÊS

Concentração setorial

Os 5 setores mais ativos – TOP 5 – responderam no mês de março/25 por 55,9% do total das operações, contra 71,2% no mesmo mês do ano passado, aumentando o grau de concentração dos 5 principais.

Crescimento de 14,3% do número de operações em relação ao mês anterior

Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de março 152 transações em 29 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 14,3% em relação ao mês anterior (133 operações).

Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se um crescimento de 28,8%, quando foram apuradas 118 negócios.

Evolução nos últimos 5 anos

No acumulado do primeiro trimestre de 2025, apuradas 377 operações, registra um aumento de 20,8% se confrontado com igual período de 2024, quando foram realizadas 312 operações.

Maiores apetites x maiores quedas

Setores mais representativos no primeiro trimestre. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de (1º) TI, destacam-se (2º) Alimentos e Bebidas; (3º)Instituições Financeiras e (4º) Companhias Energéticas.

Dos 40 setores rastreados pelo PORTAL 31 setores realizaram operações no 1ºT25, nos dois últimos anos (2024 e 2025), sendo que 18 (58,1%) apresentaram crescimento, enquanto 13 registraram queda na atividade de transações de fusões e aquisições no comparativo entre os períodos assinalados.

No que diz respeito à análise setorial, os dados mostram a recuperação principalmente do setor Hospitais e Laboratórios. Pelo menos no 1º trimestre a recuperação de fusões e aquisições de alguns setores (18) já começou, além do Hospitais e Laboratórios, em setores como Transportes; Seguros são os mais expressivos. No gráfico abaixo destacamos os setores de maior aumento e queda no acumulado no 1ºT25. comparativamente ao mesmo período do ano anterior.

Dos 13 setores que ainda não reagiram em 2025, as maiores quedas no volume de operações foram TI, Imobiliário e Shopping Centers

Setores de maiores crescimentos e quedas

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses é a maior quantidade de operações desde mai/23

Março registra aumento de 2,3% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.541 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior – mar/24, o aumento é significativo de 4,2%. Voltamos ao patamar de mai/23, ou seja, é o maior volume registrado nos últimos 22 meses.

.No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) histórico das taxas de juros fixadas pelo Copom (BC) – evolução da meta Selic % a.a.

Porte das transações por volume e montantes

As 152 transações apuradas no mês de março alcançaram um total de R$ 52,4 bilhões, com um crescimento de 167,3% em relação ao mesmo mês do ano anterior – considerando Valores Divulgados (69,9%) e Não Divulgados/Estimados (30,1%). Em relação ao mês anterior, verifica-se um aumento de 97,3% quando alcançou o montante de R$ 26,5 bilhões.

Quanto aos montantes dos negócios realizados no primeiro trimestre do ano estima-se o total de R$ 100,5 bilhões, representando um crescimento de 79,7% em relação ao mesmo período do ano passado.

No 1ºT25, os negócios até R$ 50 milhões registraram crescimento de 13,7% no volume e de 3,4% nos investimentos

Das 152 transações apuradas no mês, 92 são de porte até R$ 49,9 milhões – 60,5% do total e responderam por 2,3% do seu valor ( R$ 1,2 bilhão).

No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, foram registradas 240 transações representando 63,7% do total e 3,1% do valor (R$ 3,1 bilhões).

Os investidores estão se concentrando em negócios de menor porte. Impactando um crescimento de 13,7% no volume e de 3,4 % em valor, comparado com o mesmo período do ano anterior.

Negócios superiores a R$ 50 milhões acusaram crescimento de 35,5% no volume e de 84,0% nos investimentos, no 1ºT25

Para os negócios de porte superior a R$ 50 milhões, foram 60 transações no mês, significando um crescimento de 57,9% em comparação com o ano passado, quando foram concretizadas 38 operações, e movimentaram R$ 51,2 bilhões representando um aumento de 177,0% ao mês de mar/24. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 137 transações representando um crescimento de 35,5%. Movimentaram R$ 97,4 bilhões em relação ao mesmo período do ano anterior, significando um aumento de 84,0%.

Megadeals – crescimento expressivo

Vale destacar o expressivo crescimento de transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, indicando um crescimento no acumulado de ano de 64,7%, em volume, com 28 operações contra 17, no mesmo período do ano anterior. Em valores este aumento foi de 122,3%.

O valor médio das transações de porte acima de R$ 1,0 bilhão, realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 2,5 bilhões, contra R$ 1,9 bilhão no mesmo período de 2023.

Valor médio das transações

Valor médio das transações no acumulado do ano registra crescimento de 48,7% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 266,5 milhões, contra R$ 179,2 milhões no mesmo período de 2024.

Volumes trimestrais

O volume de transações do 1ºT25 foi ligeiramente inferior ao 4ºT24. O crescimento do 1ºT25 em relação ao 1ºT24 foi de 20,8% . E em relação ao 4ºT24 verificou-se uma queda de 0,8% .

Por porte, cresce nas transações de menor porte (até R$ 50 milhões) e nos megadeals, acima de R$ 1,0 bilhão.

 

Investimentos trimestrais

O montante dos investimentos do 1ºT25 foi superior ao 4ºT24.  O crescimento do 1ºT25 em relação ao 1ºT24 foi de 9,0% . E em relação ao 4ºT24 verificou-se um crescimento de 79,7% .

Por porte, só cresce nos megadeals, acima de R$ 1,0 bilhão.

 

Dinâmica & Origem dos Investidores

Investidores Estratégicos predominando

Os Estratégicos tiveram crescimento de 38,8% no volume em relação ao acumulado do ano passado e em relação aos investimentos registraram um crescimento de 63,9%.

O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 117 operações (77,0%), e responderam por 78,4% dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 286 operações registraram crescimento 38,8% em relação ao ano passado. Responderam por 75,9% dos negócios e 76,2% dos investimentos, no montante de R$ 76,4 bilhões, o que significa um crescimento de 63,9% em relação ao mesmo período do ano de 2024.

Investidores Financeiros voltaram a crescer

Os investidores Financeiros tiveram uma queda de 14,2% no volume e aumento de 159,3% no montante dos investimentos no acumulado do ano.

Realizaram 35 operações no mês de março num montante de R$ 11,3 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 91 operações – queda de 14,2% – correspondendo a 24,1% dos negócios e 23,8% dos investimentos, no valor de R$ 23,9 bilhões, representando um aumento do 159,3% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Nacionais – crescimento no volume e nos investimentos

Investidores Nacionais mesmo com maior apetite no acumulado do ano, verifica-se um crescimento no volume, de 22,3% 22,7%, e aumento no montante, de 52,0%  55,4% . PS. Em virtude dos reenquadramento de uma transação de Nacional para Estrangeira, corrigimos o texto para corresponder os valores corretos.

Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 127 128 operações, 83,6% 84,2%, e investimento da ordem de R$ 33,1 34,5 bilhões, correspondendo a 63,2% 66,0% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 318 319 operações – crescimento de 22,3% 22,7% em relação ao ano anterior, e responderam por 84,4% 83,3% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 63,7 65,1 bilhões, o equivalente a 63,4% 64,8% do total, correspondendo a um crescimento de 52,0% 55,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Investidores Estrangeiros – crescimento tanto no volume como em valor

No ano, os Investidores Estrangeiros registraram crescimento tanto no volume de transações, 13,5% 11,5%, como no valor dos investimentos, de 162,4% 152,2%. PS. Em virtude dos reenquadramento de uma transação de Nacional para Estrangeira, corrigimos o texto para corresponder os valores corretos.

Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 25 24 operações – procedentes de  13 países – 15,8% do total, no montante de R$ 19,3 17,8 bilhões – 36,8% 34,0 % do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 59 58 operações registraram um crescimento de 13,5% 11,5% – responderam por  15,6% 15,4% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 36,8 35,3 bilhões (36,6% 35,2%), o que significa um crescimento de 162,4% 152,2% em relação ao mesmo período do ano de 2024.

Os EUA com 5 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 6,6 bilhões.

Maior transação do mês de março/2025

A maior transação com valores divulgados no mês de março foi a operação Global Eggs, do empresário Ricardo Faria comprando a Hillandale Farms, uma das maiores fornecedoras de ovos dos Estados Unidos, por US$ 1,1 bilhão.

Leia também o “CLIMA” DO MERCADO em Humores & Rumores de M&A – março/2025 

CLIQUE AQUI e assine nossa Newsletter

M&A – QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES – TRANSAÇÕES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão diária das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado” pelo PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. PORTAL FUSÕES & AQUISIÇÕES