O anúncio recente da proposta de aquisição de uma participação significativa na Melita plc pelo Goldman Sachs marca um momento crucial para o cenário corporativo de Malta.

“Ter uma das maiores instituições financeiras do mundo investindo em uma empresa maltesa já é significativo para o nosso mercado e para a reputação do país, no entanto, este acordo também reflete uma tendência global mais ampla que está vendo um despertar do mercado de fusões e aquisições”, diz Simon Schembri, sócio da equipe corporativa da Ganado Advocates.

O Dr. Schembri explica que o atual despertar do mercado de fusões e aquisições está acontecendo após um sono experimentado nos últimos anos.

“Apesar das incertezas econômicas e da turbulência geopolítica em andamento, o cenário de fusões e aquisições mostrou sinais notáveis ​​de recuperação e as empresas estão mostrando mais disposição para consolidar suas posições acessando novos mercados e aprimorando capacidades em resposta às demandas de mercado em evolução.

“À medida que nos aproximamos de 2025, o cenário de fusões e aquisições provavelmente continuará evoluindo, e uma recuperação notável é esperada, especialmente após o resultado da eleição no Reino Unido no início deste ano e, mais recentemente, com a reeleição do presidente Trump no mês passado”, acrescenta o Dr. Schembri.

O Dr. Schembri previu esse ressurgimento no mercado de fusões e aquisições em um artigo para o The Corporate Times em agosto de 2023. “Em 2021 e no início de 2022, vimos um aumento excepcional em fusões e aquisições com interesse maltês, com algumas transações muito significativas e interessantes no mercado corporativo local.

Posteriormente, Malta experimentou um declínio na atividade de fusões e aquisições, impulsionado por altas taxas de juros, um ambiente regulatório mais rigoroso e maior supervisão de investimento estrangeiro direto em outras jurisdições, o que contribuiu para uma desaceleração no mercado local de fusões e aquisições.

Ele explica que taxas de juros mais altas geralmente impedem as empresas de buscar aquisições, pois aumentam o custo da dívida e complicam as avaliações.

“Esses fatores não apenas diminuem o ritmo de negociação, mas também aumentam os custos associados à conclusão dessas transações, levando a menos oportunidades atraentes para compradores e vendedores”, acrescenta o Dr. Schembri.

Apesar dos desafios recentes e de um ambiente regulatório persistentemente rigoroso, observadores internacionais antecipam uma mudança, com expectativas de aumento de atividade impulsionadas por um possível alívio da restrição regulatória.

Perspectiva internacional

Algumas das manchetes deste ano anunciaram fusões interessantes, incluindo a aquisição da Kellanova pela Mars por US$ 36 bilhões, a Capital One comprou a icônica marca de serviços financeiros Discover por US$ 35 bilhões, a Conoco Phillips consolidou o negócio de energia ao adquirir a Marathon Oil por US$ 23 bilhões e a HP adquiriu a Juniper Networks por US$ 14 bilhões.

Entre os principais CEOs internacionais, participantes de private equity e o setor de banco de investimento, parece haver consenso sobre a perspectiva de fusões e aquisições para 2025: é otimista e promissora, impulsionada por fatores como um pouso econômico suave, cortes de taxas pelo Fed, balanços corporativos fortes e crescente atividade de private equity (PE).

As empresas afastadas devido às altas taxas de juros em 2023 agora estão entrando novamente no mercado. A EY prevê um aumento de 20% no volume geral de negócios corporativos em 2024, após uma queda de 17% em 2023, com negócios de private equity também definidos para se recuperar em 16%.

Observadores comentam que a única maneira de devolver dinheiro aos investidores é vendendo empresas. Espera-se que esse influxo de capital, combinado com fatores econômicos favoráveis, como taxas de juros mais baixas e inflação estável, impulsione a atividade de fusões e aquisições.

Tecnologia: um papel fundamental

A tecnologia está desempenhando cada vez mais um papel fundamental no cenário de fusões e aquisições, à medida que as empresas recorrem cada vez mais ao crescimento inorgânico para acompanhar a rápida transformação digital.

IA, computação em nuvem e segurança cibernética são áreas críticas nas quais as empresas buscam aquisições para permanecerem competitivas. Espera-se que a IA generativa, em particular, revolucione a negociação, com 64% dos executivos globais citando-a como um divisor de águas para o setor.

Os desafios permanecem. O escrutínio regulatório e as avaliações crescentes, impulsionadas por altos prêmios para alvos, estão aumentando as expectativas, o que pode desacelerar o fluxo de negócios. Mas, apesar dessas complicações, espera-se que setores como ciências biológicas, energia e infraestrutura vejam uma forte atividade de fusões e aquisições, enquanto outros, como produtos de consumo e tecnologia climática, podem ficar para trás…. leia mais em Times of Malta 30/12/2024