Quase US$ 40 bilhões em aquisições de grande valor fracassaram na Austrália este ano — o maior número em quinze anos — à medida que riscos regulatórios e avaliações desalinhadas se somam aos crescentes desafios de navegar em um ambiente regulatório cada vez mais rigoroso.

A decisão de um consórcio liderado pela ADNOC de desistir de sua oferta de US$ 18,7 bilhões pela Santos, a segunda maior produtora de gás da Austrália, é a mais recente de uma série de negócios de alto perfil que fracassaram na Austrália este ano.

A oferta da ADNOC, por meio de seu veículo de investimento XRG, foi arquivada devido a divergências entre as partes sobre a potencial responsabilidade tributária sobre ganhos de capital relacionada a um ativo da Santos, informou a Reuters na semana passada, citando fontes.

O negócio também provavelmente enfrentou dificuldades para ser aprovado pelo Conselho de Revisão de Investimentos Estrangeiros (FIRB) da Austrália, disseram analistas. Incluindo a dívida líquida da Santos, a oferta foi a maior oferta em dinheiro da história australiana.

Seu fracasso elevou o valor dos negócios fracassados ​​ao ponto mais alto desde 2010, de acordo com dados do LSEG, levantando questões sobre a viabilidade de transações de grande porte na Austrália.

Um longo processo de aprovação, levando em consideração as revisões da Comissão Australiana de Concorrência e Consumidor (ACCC), FIRB e outras agências governamentais, está tornando os negócios na Austrália mais difíceis de executar, disseram consultores.

“Os mercados de ações públicos permanecem em níveis recordes, com financiamento de dívida e capital prontamente disponível, o que normalmente deveria impulsionar uma forte onda de fusões e aquisições”, disse Garren Cronin, diretor administrativo da Cadence Advisory, uma empresa boutique.

Mas ele afirmou que fatores como mudanças tecnológicas que estão criando disrupções em diversos setores e as novas regras da ACCC, em vigor a partir de 1º de janeiro, tornando a pré-aprovação regulatória obrigatória para a maioria dos negócios, endureceram as condições para a realização de negócios.

“O excesso regulatório, particularmente da ACCC, criou um labirinto de incertezas”, disse Cronin. “A iniciativa bem-sucedida da ACCC por um processo de aprovação obrigatório… adicionou um ônus material à atividade de negócios.”

Sob as regras anteriores, as empresas podiam buscar voluntariamente a aprovação da ACCC para reduzir o risco de o regulador intervir e tomar medidas coercitivas em negócios que considerasse anticompetitivos.

‘MAIS ESTRESSE E TENSÃO’

Um porta-voz da ACCC afirmou que o novo regime “busca encontrar o equilíbrio certo entre prever e prevenir aquisições anticompetitivas”, ao mesmo tempo em que permite que aquelas que provavelmente não levantarão questões de concorrência prossigam com segurança.

“Isso inclui a previsão de que aquisições de baixo impacto busquem uma isenção que elimine a obrigação de notificação.”… leia mais em Yahoo! 24/09/2025