O grupo Cosan, do bilionário Rubens Ometto, está ponderando uma venda de ativos, incluindo sua participação de US$ 2,2 bilhões, ou R$ 11,9 bilhões, na gigante da mineração Vale, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Com isso, a companhia estaria se desfazendo de uma aposta mal-sucedida para pagar dívidas.

A Cosan disse a investidores que todas as opções estão na mesa para melhorar seu balanço, incluindo a venda de parte ou de toda sua participação de 4,1% na produtora de minério de ferro, disseram as fontes em condição de anonimato. A empresa também ponderou a venda de uma distribuidora argentina de gasolina que possui em uma joint venture com a Shell Plc, disseram os interlocutores. Nenhuma decisão final foi tomada.

A Cosan SA — um império de açúcar e etanol que se espalhou por tudo, desde produção de lubrificantes e distribuição de gasolina até transporte ferroviário e fornecimento de gás natural para residências — viu suas ações despencarem para o nível mais baixo em mais de quatro anos neste mês.

Desde que a operação foi anunciada em outubro de 2022, as ações da Cosan caíram 32% em dólares. As ações caíram 39% neste ano até quinta-feira, derrubando cerca de US$ 2,9 bilhões de seu valor de mercado.

Os investidores estão céticos quanto à sua capacidade de gastar dinheiro de forma eficiente desde sua decisão em 2022 de assumir dívidas para comprar uma participação minoritária na Vale, que desde então perdeu valor e forneceu retornos considerados “medíocres” pelo BTG Pactual SA.

“A alavancagem da Cosan cresceu rapidamente nos últimos anos e isso está assustando os investidores”, disse Marcelo Ornelas, gerente de portfólio da Kinitro Capital. “Uma janela de IPO ajudaria a Cosan a reduzir o nível de alavancagem, mas com taxas mais altas agora, provavelmente não há espaço para isso. Isso tornará as coisas ainda mais difíceis.”

Ometto admitiu que o investimento da Vale tem sido impopular entre os investidores, “porque o mercado não entendeu”.

“A Cosan monitora continuamente as melhores oportunidades de desalavancagem e continua comprometida em otimizar a alocação de capital, especialmente em um cenário de altas taxas de juros e um ambiente macroeconômico desafiador”, disse a empresa em nota à Bloomberg News.

A Cosan saltou até 2,4% depois que a Bloomberg News relatou as discussões. A Vale chegou a cair 1,7%.

Fase difícil

A Cosan está lidando com altas taxas de juros no Brasil e lucros menores de seus negócios de açúcar e etanol. A empresa também tem lutado para avançar com os planos de vender ações de seus negócios de lubrificantes e gás em um momento de baixo apetite dos investidores…. Leia mais em investnews. 27/09/2024