Resumo do dia:  Alta de M&As entre & Brasil e EUA impulsionada por busca de proteção tarifária no cenário de Trump; Fras-le conclui Follow-on & de R$ 400 milhões e sinaliza capital para expansão inorgânica; Merck aposta & US$ 10 bilhões na Verona Pharma: Análise estratégica de uma aquisição de Pipeline,  publicados no Portal de Fusões & Aquisições.

INSIGHT DO DIA: Humores & Rumores

Alta de M&As entre Brasil e EUA impulsionada por busca de proteção tarifária no cenário de Trump  – O mercado de fusões e aquisições (M&A) transfronteiriço entre Brasil e Estados Unidos registrou um aumento expressivo de 66,7% no número de transações no primeiro semestre de 2025 em comparação ao mesmo período de 2024, saltando de 18 para 30 operações. O levantamento da TTR Data revela que os EUA solidificaram sua posição como o principal destino para o capital brasileiro em M&As cross-border, superando Portugal (7 operações). Apesar do crescimento em volume de transações, o valor agregado dessas operações caiu expressivamente, totalizando R$ 1,48 bilhão, uma redução de 76,6% ante o mesmo período de 2024. Essa discrepância sugere que empresas brasileiras têm se concentrado em transações de menor porte, privilegiando oportunidades estratégicas em um contexto de maior dispersão de valores. Especialistas atribuem este movimento a fatores geopolíticos, como a reeleição de Donald Trump e a agenda tarifária protecionista que ele defende, que impactam diretamente empresas que dependem das trocas comerciais entre Brasil e Estados Unidos. Essa abordagem defensiva também busca garantir acesso direto a um dos mercados mais estratégicos e resilientes do mundo, reduzindo riscos regulatórios futuros e influências negativas das barreiras comerciais. Além disso, a valorização do real no primeiro semestre de 2025 contribuiu para viabilizar ativos estrangeiros, aumentando o poder de compra dos investidores brasileiros. Enquanto o mercado cross-border apresentou mudanças significativas, o mercado doméstico de M&As no Brasil registrou estabilidade em volume, com 827 transações no primeiro semestre de 2025, mantendo níveis similares aos registrados no mesmo período do ano anterior. Entretanto, o valor total transacionado no Brasil cresceu 24%, atingindo R$ 146 bilhões, um sinal de que as empresas estão priorizando negócios de maior porte.

Saiba quais são as mais recentes postagens de humores e rumores do mercado.

“DEAL” DO DIA

⇒ No Brasil

Fras-le conclui Follow-on de R$ 400 milhões e sinaliza capital para expansão inorgânica – A Fras-le (FRAS3) fabricante de autopeças controlada pela Randoncorp, demonstrou resiliência e confiança do mercado ao precificar sua oferta subsequente de ações (follow-on) a R$ 24,00 por papel, mesmo em um cenário de alta volatilidade. A operação movimentou um total de aproximadamente R$ 400 milhões, fortalecendo a estrutura de capital da companhia e preparando o terreno para futuras aquisições. O ponto relevante desta transação de mercado de capitais é o destino dos recursos. Do montante total, R$ 222,1 milhões foram direcionados para o caixa da empresa (tranche primária). Conforme comunicado, este capital será utilizado para financiar “projetos de expansão orgânica e inorgânica e melhoria da estrutura de capital”. A menção explícita à “expansão inorgânica” é um claro sinal ao mercado de que a Fras-le está capitalizada e ativamente prospectando oportunidades de fusões e aquisições para consolidar sua posição e acelerar o crescimento. A operação também incluiu uma tranche secundária, na qual a controladora Randon vendeu uma parcela de suas ações. Os recursos desta venda serão utilizados pela Randon para subscrever um aumento de capital na holding Randoncorp, otimizando a alocação de capital dentro do grupo. A capacidade de concluir a oferta com sucesso em um ambiente de mercado adverso sublinha a percepção de solidez e a tese de investimento de longo prazo na companhia.

Saiba quais são as mais recentes Transações no Brasil.

⇒ No Exterior

Merck aposta US$ 10 bilhões na Verona Pharma: Análise estratégica de uma aquisição de pipeline – A Merck (conhecida como MSD fora da América do Norte) executou um movimento estratégico de grande porte no setor farmacêutico ao anunciar a aquisição da biofarmacêutica Verona Pharma por US$ 10 bilhões. Sendo sua maior transação em dois anos, a aquisição não apenas reforça a presença da Merck no lucrativo mercado de doenças respiratórias, mas também serve como um caso de estudo clássico para profissionais de Fusões & Aquisições sobre como valorar ativos de biotecnologia em estágio inicial. Para o analista de M&A, o racional é claro: a aquisição é uma aposta direta no potencial de um único ativo-chave para mitigar o iminente “penhasco de patentes” e garantir o crescimento futuro. Análise Estratégica: Racional da Operação: O Ativo-Chave e o Risco de Patentes. O cerne desta transação é o Ohtuvayre, um medicamento recém-aprovado para Doença Pulmonar Obstrutiva Crônica (DPOC). Potencial de Vendas “Blockbuster”:Ohtuvayre é o verdadeiro prêmio. Analistas projetam um pico de vendas anuais de quase US$ 4 bilhões até meados de 2030, o que justifica o alto valor pago. A Merck está, essencialmente, comprando um fluxo de receita futuro e substancial. Mitigação do “Patent Cliff”: A Merck, como outras grandes farmacêuticas, enfrenta a perda de exclusividade de medicamentos-chave. A aquisição de ativos promissores como o Ohtuvayre é uma estratégia fundamental para preencher a lacuna de receita que será deixada pela expiração de patentes. Expansão Estratégica: O negócio solidifica e expande o pipeline da Merck no segmento respiratório, uma área terapêutica de alto interesse e com necessidades médicas não atendidas. A aquisição da Verona Pharma pela Merck é um exemplo textbook da estratégia “comprar versus construir” no setor farmacêutico. Ela demonstra que o valor em biotecnologia é impulsionado pelo potencial futuro de ativos de pipeline, e não pelo desempenho financeiro passado, reforçando a disposição dos grandes players de pagar prêmios substanciais para garantir fontes de crescimento inovadoras. Fontes Jornalísticas Estrangeiras de destaque sobre o assunto: Reuters; The Wall Street Journal; Fierce Pharma.

Saiba quais são as mais recentes Transações no Exterior

Esse texto contou com a ajuda de inteligência artificial a partir de informações divulgadas pelo Portal e revisado pela Redação antes de sua publicação.

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