Resumo do dia: Stone quer pela venda da Linx & pelo menos 15x EBITDA; M&A de bets movimenta bilhões & no Brasil e o jogo está só começando; AT&T vende participação na DirecTV & para TPG por US$ 7,6 bilhões, publicados no Portal de Fusões & Aquisições.

INSIGHT DO DIA: Humores & Rumores

Stone quer pelo menos 15x EBITDA pela Linx – O processo de venda da Linx pela Stone começou nos últimos dias, com cerca de 20 potenciais compradores assinando acordos de confidencialidade para avaliar o ativo, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal. Os interessados vão desde players estratégicos, especialmente empresas de software, até fundos de private equity. No pitchbook a Stone disse que a Linx deve fazer um EBITDA de mais de R$ 300 milhões este ano, em comparação aos R$ 244 milhões do ano passado. A Stone está mirando num múltiplo base — “para o início das conversas” — de 15x EBITDA — o que daria um valuation de R$ 4,5 bilhões. No ano passado, a Stone chegou a receber uma proposta não-solicitada pela Linx num valuation ao redor de 12x — mas recusou. Se sair a 15x EBITDA, o valor da venda ainda assim seria inferior ao pago pela Stone na compra da Linx, em 2020. Na época, a companhia pagou R$ 6 bilhões pelo ativo — 90% em cash e 10% em ações

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“DEAL” DO DIA

⇒ No Brasil

Fusões e aquisições de bets movimenta bilhões no Brasil e o jogo está só começando – A maior movimentação do mercado de apostas onlines está acontecendo bem longe dos olhos do público. A regulamentação das chamadas bets acelerou o processo de fusões e aquisições e, segundo estimativas das grandes bancas envolvidas nas negociações, algo entre 15 a 20 marcas devem mudar de mãos até janeiro de 2025. Uma mostra dessa movimentação aconteceu na semana passada, quando a americana Flutter pagou quase R$ 2 bilhões por uma fatia de 56% da brasileira NSX, dona da marca Betnacional. “Diria que encerramos este ano com algo entre R$ 150 milhões e R$ 200 milhões em fusões e aquisições neste setor”, calcula André Santa Ritta. Fala-se em até 2 mil bets operando por todo o País. A britânica Playtech desembolsou US$ 5 milhões para comprar 40% do brasileiro Ocean 88 Holdings, dono da marca Galerabet. Playtec financiou a compra de duas outras marcas: a F12, do ex-jogador de futsal Falcão, e a Inovabet, do influenciador Luva de Pedreiro.  A corrida é para ver quem responde pelos recebimentos e pagamentos das apostas. Pela lei aprovada no Brasil, apenas entidades autorizadas pelo Banco Central podem fazer essas operações.

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⇒ No Exterior

AT&T vende participação na DirecTV para TPG por US$ 7,6 bilhões – A gestora TPG anunciou um acordo com a AT&T para comprar a DirecTV e unir a empresa de televisão por satélite com a rival Dish, em um movimento para manter a competitividade das provedoras de canais pagos na era do streaming. A AT&T venderá sua participação de 70% na DirecTV para a TPG por cerca de US$ 7,6 bilhões em pagamentos até 2029, encerrando a saída da gigante de telecomunicações do setor de entretenimento. A TPG já havia comprado uma participação de 30% em 2021. Em um acordo separado anunciado nesta manhã, a DirecTV vai comprar a Dish, atualmente da EchoStar, por um valor simbólico de US$ 1, assumindo US$ 9,8 bilhões em dívidas.

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