Um aumento no avanço da inteligência artificial (IA) e suas potenciais aplicações levou a um aumento relacionado no número de empresas interessadas em incorporar IA em suas operações, seja adquirindo IA como um produto ou serviço ou por meio da aquisição de empresas envolvidas no desenvolvimento ou suporte ao desenvolvimento de soluções de IA.

Atividade de fusões e aquisições

Aumentar as capacidades de IA por meio de consolidações estratégicas foi fundamental para três dos maiores negócios de tecnologia de 2024:

  • A aquisição da Ansys pela Synopsys por US$ 35 bilhões, líder em software de simulação aumentada por IA – um campo crescente que permite às empresas analisar e simular peças projetadas antes da fabricação;
  • A aquisição da Splunk pela Cisco por US$ 28 bilhões, com o objetivo de criar uma plataforma robusta com tecnologia de IA para aumentar a visibilidade e os insights em todas as pegadas digitais; e
  • Aquisição da Juniper Networks pela Hewlett Packard por US$ 14 bilhões, expandindo suas ofertas de rede habilitadas para IA por meio da aquisição de tecnologia para comunicação mais rápida de servidores.

No entanto, enquanto grandes negócios como esses, e gigantes da tecnologia como Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla e Meta, estão levando os negócios no setor de IA a novos patamares, os níveis de atividade também estão sendo impulsionados por empresas em vários setores que buscam incorporar IA em suas operações. Em uma área onde a inovação interna é restringida por fatores como custo e disponibilidade de especialistas qualificados, M&A oferece uma rota mais rápida para reforçar as capacidades técnicas.

Os motivadores de fusões e aquisições no setor de IA incluem a obtenção de acesso a tecnologia de ponta, a aquisição de dados e/ou talentos e o posicionamento estratégico.

Cenário regulatório

O rápido avanço da IA ​​dá origem a uma série de riscos e questões legais, muitos dos quais decorrem do cenário legal e regulatório estar em constante mudança à medida que acompanha os novos desafios impostos pelos desenvolvimentos em IA.

Um regime regulatório significativo a ser observado é o EU AI Act, que começará a ser aplicado incrementalmente nos próximos anos. As implicações ESG (clima) do alto uso de energia envolvido no processamento de dados para atividades de IA provavelmente receberão maior atenção regulatória. Também é crucial se manter atualizado sobre as mudanças na estrutura legal relacionadas à proteção de resultados gerados pela IA.

Em uma área onde a inovação interna é limitada por fatores como custo e disponibilidade de especialistas qualificados, fusões e aquisições oferecem um caminho mais rápido para reforçar as capacidades técnicas.

Características do negócio

Embora a aquisição de uma empresa de IA seja, em muitos aspectos, igual a qualquer outra transação de fusão e aquisição, o fato de o negócio do alvo ser (ou ter) IA significa que ele tem algumas características mais incomuns ou diferenciadas:

  • Due diligence e garantias – Será importante entender os direitos de propriedade intelectual associados ao modelo de IA e focar nas políticas e procedimentos que estão em vigor para testar o desempenho e a confiabilidade do sistema de IA, bem como a qualidade dos dados que os modelos são programados para usar. Garantias apropriadamente adaptadas podem ajudar a alocar/mitigar riscos.
  • Controle de fusões – Uma preocupação comum entre as autoridades de concorrência é o mercado se tornando fechado para a concorrência, com posições significativas de poder de mercado e barreiras à entrada devido à concentração de dados, recursos computacionais e talentos de engenharia entre um pequeno número de participantes verticalmente integrados. As autoridades de concorrência serão sensíveis ao aumento da concentração no setor de IA e, portanto, podem ser esperadas para examinar cuidadosamente tais transações.
  • Investimento estrangeiro direto (IED) – A IA é capturada por muitos regimes de IED globalmente, pois é cada vez mais considerada uma tecnologia de importância crítica ou estratégica. Dadas as atitudes cada vez mais intervencionistas nessa área e a proliferação de regimes globais de IED, vários registros podem ser necessários se o alvo estiver ativo em mais de uma jurisdição. Os compradores devem, portanto, procurar avaliar antecipadamente se a transação provavelmente exigirá autorização de IED.
  • Conformidade – A regulamentação de IA é uma área que está evoluindo rapidamente e determinar quais estruturas legislativas e regulatórias impactam o alvo será um elemento crítico da due diligence legal. Quando o negócio alvo tem presença em mais de uma jurisdição, vários regimes regulatórios podem ser aplicados. Estabelecer que as políticas e procedimentos do alvo fornecem flexibilidade suficiente para se adaptar ao cenário legislativo e regulatório em mudança será tão importante quanto determinar a conformidade histórica com tais regimes.

Perspectivas para 2025

Como a IA continua a ser manchete de notícias regularmente, é provável que a atividade de M&A no setor continue a todo vapor. Será importante que as partes monitorem os desenvolvimentos regulatórios e garantam que elas e qualquer negócio alvo estejam em conformidade à medida que as estruturas regulatórias evoluem, dado que esta é uma área-chave de foco para reguladores ao redor do mundo.

Para mais informações, incluindo, por exemplo, alguns exemplos de perguntas de due diligence e como os riscos identificados como parte da due diligence podem ser mitigados, consulte nosso guia detalhado que será publicado em breve… saiba mais em Herbert Smith Freehills 19/03/2025