Líderes empresariais do Reino Unido e profissionais de fusões e aquisições (M&A) enfrentaram um ambiente de negociação incerto até agora neste ano. Chamadas antecipadas e inesperadas para eleições no Reino Unido e na França, bem como uma nova mudança administrativa da próxima eleição presidencial dos EUA, enviaram ondas adicionais de cautela por todo o mundo empresarial.

Isso fica evidente nos dados recentes do ONS, que mostram que os negócios entre empresas do Reino Unido caíram para o menor nível em quatro anos, com dados adicionais demonstrando que os negócios caíram 35% em junho, antes da vitória do Partido Trabalhista no início de julho.

quais são os riscos e desafios atualmente em jogo para os negociadores

Então, quais são os riscos e desafios atualmente em jogo para os negociadores em um cenário politicamente carregado, e quando podemos esperar que a maré mude?

Gargalos que afetam os negócios anunciados

Eleições, combinadas com maior escrutínio regulatório, condições de mercado e maior demanda por inteligência abrangente e divulgações de vendedores, levaram a uma abordagem mais completa para a negociação. Isso é apoiado por uma desaceleração de novas atividades de M&A no Datasite – o que facilita novos negócios no início em vez de anunciados – após a divulgação das datas das eleições.

Embora as possíveis mudanças nas políticas de impostos corporativos, leis trabalhistas e regulamentações específicas do setor decorrentes das eleições possam ter impactado as estratégias, os negociadores também estão concentrando mais tempo na preparação de negócios, em vez de executá-los. A largura de banda dos consultores é esticada enquanto eles trabalham para gerenciar o fluxo de lançamentos de vendas do H1 2022, o que é um contribuinte adicional para a desaceleração dos tempos de preparação.

A preferência por meticulosidade em vez de pressa também pode ser vista no volume significativo de conteúdo que os negociadores estão gerenciando em data rooms virtuais. De fato, o conteúdo em data rooms virtuais do Datasite aumentou 50% em média por negócio no primeiro semestre deste ano, em comparação ao mesmo período do ano passado.

À medida que processos de due diligence mais completos acontecem, as taxas de conclusão de negócios no Datasite também caíram de 51% em 2022 para 46% em 2023. No primeiro semestre de 2024, as taxas de fechamento caíram de 47% no primeiro semestre de 2023 para 43%.

Indústrias impactadas pela incerteza do mercado

Os desafios de negociação não se limitam a nenhum setor, embora fusões e aquisições em indústrias estejam sendo as mais afetadas, possivelmente por preocupações com políticas de comércio global. Fusões e aquisições de saúde do lado da venda também enfrentaram desafios, com a atividade no Datasite caindo 9% no primeiro semestre de 2024, em comparação ao ano anterior. Isso não quer dizer que o mercado de pequeno e médio porte tenha estagnado completamente, ou que o capital privado não esteja procurando implantar alguma estratégia de capital seco neste setor.

No entanto, embora os cronogramas de negociação estejam sendo desenhados, o setor de energia está demonstrando notável resiliência na ponta final do pipeline. Não apenas os fechamentos de negócios aumentaram 4%, mas as taxas de falha caíram nove pontos percentuais para 21% no primeiro semestre de 2024 em comparação com o primeiro semestre de 2023. No Reino Unido, o foco do governo trabalhista em energia limpa e renováveis ​​pode encorajar um interesse maior em fusões e aquisições neste setor.

Fusões e aquisições verdes surgem no horizonte

Ainda assim, a atividade de fusões e aquisições está se recuperando. Além de uma mudança para nutrir negócios de maior qualidade, os negócios do lado da venda no Datasite aumentaram em 17% neste H1 em comparação com o mesmo período do ano passado. Como esses são negócios em seu início, em vez de anunciados, é uma boa indicação do que acontecerá nos próximos seis a nove meses. Como tal, procure transações arquivadas para ressurgir no Q1 de 2025, uma vez que os negociadores tenham trabalhado no inventário atual e avaliado o estado do jogo após várias eleições este ano.

Isso é ainda apoiado por outros indicadores, como o CEO Outlook da EY, que sugere um apetite renovado para impulsionar estratégias de aquisições.

Preparando empresas para o crescimento por meio de fusões e aquisições

Em última análise, os ventos da mudança política sinalizam uma abordagem contínua de “esperar para ver” para o curto e médio prazo. Outras eleições importantes ainda por vir, mais notavelmente nos EUA, provavelmente exigirão a necessidade de diligência adicional, particularmente para acordos transfronteiriços.

Embora os negócios anunciados no primeiro semestre possam estar em baixa, os sinais apontam para uma recuperação de fusões e aquisições em 2025. À medida que empresas, investidores e negociadores navegam em um período de fluxo político e econômico, aqueles que planejam com antecedência e permanecem prontos para os negócios estarão em melhor posição para colher os frutos… saiba mais em Management Today 04/10/2024